5月以來，多空因素交織，廣東無縫方管市場整體震蕩偏強運行。宏觀政策發(fā)力，超長期特別國債發(fā)布并快速落地、保交樓會議召開、網(wǎng)傳前期地方政府化債停工項目逐步復工，提振市場信心；但山西發(fā)文煤礦增產(chǎn)、美國加征鋼材出口關稅，沖擊鋼價走勢，多空因素交替影響下，鋼價震蕩偏強運行。6月份廣東無縫方管市場進入傳統(tǒng)消費淡季，市場如何運行，下面進行簡要分析。

一、宏觀層面

近期廣東無縫方管宏觀利好政策加碼，財政政策、貨幣政策、消費政策密集發(fā)布并快速實施，提振市場信心。廣東無縫方管超長期特別國債5月17日首發(fā)、3000億元保障性住房再貸款設立、《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》下發(fā)執(zhí)行、預計三季度MLF利率和存款準備金率均有可能下調(diào)，政策加快落地形成實物工作量，將促進下游用鋼需求釋放，對鋼市形成利好。

二、供應層面

隨著廣東無縫方管廠盈利率連續(xù)回升至51.95%，已高于去年同期18.62%。廣東無縫方管廠復產(chǎn)積極性較高，高爐開工維持高位，鐵水產(chǎn)量增速加快，鋼材供應壓力增加。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，247家鋼廠高爐開工率81.5%，周環(huán)比增持平；鐵水日產(chǎn)236.89萬噸，周環(huán)比增2.39萬噸，增速加快；五大品種鋼材產(chǎn)量889.52萬噸，周環(huán)比增3.73萬噸，板材供應壓力大于長材。短期內(nèi)供應壓力將持續(xù)回升。

三、需求層面

隨著全國降雨增多，下游需求逐步由旺季轉(zhuǎn)向淡季，其中建筑業(yè)對廣東無縫方管需求走弱，制造業(yè)走勢分化；造船、家電維持高增速，汽車、挖掘機增速下降。中汽協(xié)數(shù)據(jù)，4月汽車產(chǎn)銷分別完成240.6萬輛和235.9萬輛，環(huán)比分別下降10.5%和12.5%；挖掘機受基建投資下降影響，需求逐步走弱；5月空調(diào)排產(chǎn)同比增19.4%，冰箱排產(chǎn)同比增13.4%，洗衣機排產(chǎn)同比增4.3%，保持高增速。6月份下游用廣東無縫方管需求難有大幅改善，對廣東無縫方管價格走勢支撐有限。

四、庫存情況

廣東無縫方管總庫存連續(xù)9周下降，目前已低于去年同期水平，降庫速度正逐步減緩。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，5月16日，五大廣東無縫方管品種鋼材總庫存1813.05萬噸，周環(huán)比降71.57萬噸(建材降66.4萬噸)；其中社會庫存1333.43萬噸，周環(huán)比降55.77萬噸；鋼廠庫存479.62萬噸，周環(huán)比降15.8萬噸。分品種看，建材降庫幅度較大，板材庫存仍高于去年同期水平。短期內(nèi)庫存低位對鋼價走勢形成支撐，但該利好因素正隨著廣東無縫方管庫存降幅減緩而逐步消失，6月份預計廣東無縫方管降庫難度加大，甚至出現(xiàn)階段性回升情況。

五、資金層面

超長期特別國債逐步下發(fā)，地方債使用加快，廣東無縫方管資金面保持充裕，但流動性不足。財政部公布下發(fā)20年、30年、50年超長期特別國債，5月17日招標首發(fā)400億元人民幣30年期特別國債，為今年首期。國務院召開支持“兩重”建設部署動員會議，要求發(fā)行并用好超長期特別國債，高質(zhì)量做好支持國家重大戰(zhàn)略實施和重點領域安全能力建設各項工作。但4月廣義貨幣(M2)同比增長7.2%，增速下降1.1%。狹義貨幣(M1)同比下降1.4%，由漲轉(zhuǎn)跌。M2-M1剪刀差擴大1.4個百分點，資金流動性繼續(xù)下降，6月份投資拉動作用起效滯后，形成實物工作量仍需時間。

綜合來看，6月份廣東無縫方管市場仍受宏觀政策影響較大，短期內(nèi)可能繼續(xù)助推價格回升，但隨著廣東無縫方管需求淡季來臨，鋼市基本面將逐步走弱，制約鋼價走勢，另外煤焦價格走弱，成本下降對市場支撐減弱，預計6月廣東無縫方管價格難有大幅改善，窄幅震蕩為主。

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